Осуществляется через специальное программное обеспечение – терминал QUIK. Соответственно, чтобы совершать прибыльные торговые операции, инвестору необходимо освоить базовые функциональные возможности этой платформы.
Сначала трейдеру необходимо настроить так называемую доску опционов. Для этого открываем торговый терминал и выбираем опцию «Торговое меню», в открывшемся контекстном меню необходимо выбрать «Доска опционов».
Если ранее вы когда-либо торговали на фондовом рынке, то наверняка уже догадались, что по большому счету этот процесс аналогичен подбору акций или облигаций, которые в дальнейшем будут использоваться для совершения сделок.
Далеко не каждый биржевой опцион пригоден для торговли, поэтому необходимо максимально сэкономить время, потраченное на выбор наиболее эффективного инструмента. Реализация этого плана осуществляется посредством настройки доски опционов.
В окне создания опционной доски будет доступен только один раздел – FORTS. Несмотря на тот факт, что Московская биржа и рынок RTS объединились достаточно давно, название остается неизменным. Рассматривать особенности создания доски опционов будем на примере отечественной торговой площадки, если вы торгуете на американском рынке, то эта процедура будет несколько отличаться.
Все непонятные аббревиатуры и названия, которые размещены в отдельном окне – это доступные для торговли опционы. Ключевое отличие заключается в торгуемом финансовом активе. Например, можно открыть перечень доступных опционов на нефть, или же на валютную пару доллар/рубль.
После того, как инвестор определился с финансовым активом, необходимо выбрать срок экспирации контракта. Открыв соответствующую вкладку, появятся доступные инструменты – месячные, двухмесячные и трехмесячные от текущей даты.
Какие следует выбрать? Отдайте предпочтение наиболее ликвидным инструментам. Как показывает практика, наивысшей рыночной активностью характеризуются месячные и трехмесячные биржевые опционы. Поэтому следует выбрать один из них.
Как только со всеми перечисленными аспектами трейдер разобрался, необходимо кликнуть на кнопку «Добавить», в результате по выбранным критериям откроется торговое окно, в котором собственно и будут отображаться опционы .
Собственно на этом настройка доски опционов не заканчивается, а наоборот только начинается.
Взгляните на скриншот, в верхней части терминала можно настраивать дополнительные параметры – Спрос, Предложение, Теоретическая цена и т.д. На самом деле, каждая из этих настроек необычайно важна, так как помогает отличить убыточный опцион от прибыльного.
Как вы можете заметить, окно торгового терминала разделено на три зоны:
Запомните, что только ликвидный биржевой опцион способен принести профит. Наибольшая рыночная активность наблюдается утром, поскольку именно в это время алгоритмы автоматического трейдинга, управляемые институциональными инвесторами, осуществляют размещение заявок на покупку и продажу.
Отсутствие рыночной активности сопровождается формированием колоссального спреда, что, разумеется, крайне не выгодно. Поэтому, если после открытия стакана вы наблюдаете, большую разницу между значением заявок на покупку и заявок на продажу, лучше не инвестировать собственные средства в такой опцион.
С настройками, которые активируются по умолчанию, разобрались, однако это далеко не все функции торгового терминала, поскольку некоторые параметры сможет задать именно инвестор.
Красная стрелка указывает на перечень доступных параметров. Например, инвестор сможет отключить спрос для опционов Пут, вследствие чего, в новом торговом окне эта опция попросту не будет отображаться. По аналогии активируются и другие функции.
Первым делом необходимо открыть число открытых торговых операций, как для Пут опционов, так и для Колл контрактов. Помимо этого, желательно чтобы в терминале отражался уровень рыночной активности, а это означает, что нужно открыть волатильность.
В результате несложных настроек, откроется несколько модернизированная таблица биржевых опционов.
Первая колонка – волатильность, которая наглядно отражает рыночную активность. Безусловно, что этот параметр оказывает колоссальное влияние на выбор торгового инструмента. Не менее важен столбик, в котором показано, сколько торговых позиций открыто на данный момент. Эксперты считают, что страйк, обладающий наибольшим количеством позиций, в результате, станет окончательной стоимостью опциона.
Практика подтверждает, что крупные игроки, оказывающие значительное воздействие на движение стоимости, предпочитают не открываться на промежуточных страйках. Тем самым отдавая предпочтение круглым значениям. Поэтому на отметке 54 750 всегда будет меньше открытых заявок, нежели скажем на 55 000.
Приведенные аргументы наглядно демонстрируют, что залог прибыльной торговли опционами – это не только безукоризненное знание теоретических основ трейдинга , но и грамотное использование определенных навыков на практике. Соответственно, если вы не знаете, как оценивать опционы или не понимаете, как управлять терминалом QUIK, то добиться положительного результата вам будет крайне не просто.
Трейдеры, изучающие принципы и основы работы на фондовом рынке, рано или поздно сталкиваются с таким понятием как опцион. Понимание сути опциона на фондовом рынке может кому-то показаться сложным, однако, на самом деле этот инструмент биржи является отличным помощником при совершении рискованных операций. Давайте же постараемся разобраться в его предназначении.
На фондовом рынке, как, впрочем, и на рынке Forex, существует два типа опционов: put и call. Чаще всего трейдеры не усложняют себе жизнь использованием английских букв и называют их «пут» и «колл».
Каждый из этих типов опционов фондового рынка обеспечивает своему обладателю ряд возможностей, которые могут выгодно повлиять на ход торговли.
Пут-опционы представляют собой гарантированную возможность продажи актива по цене, указанной в момент приобретения опциона.
Колл-опционы обладают прямо-противоположным свойством, они дают своему владельцу право приобрести тот или иной актив по цене, указанной в момент приобретения опциона.
Как вы могли понять, опционы на фондовом рынке являются своеобразным гарантом стабильности. По какой бы цене не продавался актив на бирже, имея соответствующий пут-опцион вы всегда будут знать стоимость, по которой вы можете продать этот самый актив не взирая на ситуацию на рынке.
С другой стороны, если вашей целью является игра на понижение, вы всегда можете подстраховаться, приобретя колл-опцион в момент наиболее выгодного для вас курса.
Владение данным опционом гарантирует вам тот факт, что вы всегда можете приобрести актив по известной заранее цене, даже если курс ее значительно изменится в наименее выгодном для вас направлении.
Стиль опциона на фондовом рынке является одной из его важнейших особенностей. В зависимости от стиля, меняется и способ взаимодействия с данным опционом, а также процесс его исполнения.
Наиболее гибким с точки зрения использования (исполнения) является опцион американского стиля. Данный опцион может быть использован в любой подходящий для вас момент.
Естественно, стандартное ограничение по времени (до даты экспирации) все еще имеет место, однако, вам вовсе не обязательно дожидаться окончания этого срока - исполнить опцион вы можете в любой подходящий момент.
Следующим стилем опционов является европейский. Его характерной особенностью является то, что исполнить его возможно только по истечению срока его жизни. Таким образом, до даты экспирации он абсолютно бесполезен.
Наконец, последним является опцион азиатского стиля. Примечательно то, что он исполняется постоянно - с момента приобретения до даты экспирации. Однако, во время его исполнения актуальной становится средневзвешенная цена.
Несмотря на то, что названия стилей вышеперечисленных опционов конкретно указывают на их происхождение, географической привязки они не имеют. Фактически, вам никто не запретит приобрести европейский опцион на американской бирже, либо же американский на европейской.
Самым простым примером использования опциона является страховка от убытков. Для того, чтобы разобрать данный тип применения, представим некую акцию, стоимость которой составляет 100 долларов. В наши планы входит открытие позиции по данной стоимости и закрытие, когда стоимость вырастет.
Итак, приобретая данную акцию мы берем опцион, стоимость которого составляет 4 доллара (стоимость опциона, также называемая премией, составляет 4%). Теперь нам остается лишь дождаться должного роста курса акции.
Предположим, позиция была закрыта в том случае, если стоимость достигла 120 долларов. Таким образом мы получаем 16 долларов чистой прибыли.
В вышеуказанном примере роль опциона не совсем ясна, однако, в том случае, если курс акции бы упал, исполнение опциона позволило бы закрыть позицию с минимальными потерями. Например, если бы акция упала до 60 долларов, мы бы все равно смогли бы продать ее за 100, тем самым, «ушли бы в ноль», за вычетом премии опциона.
Отличительной чертой опциона является тот факт, что он дает лишь право его использования. То есть вы вполне можете закрыть сделку без его исполнения, в то время как исполнение тех же фьючерсов обязательно.
Более прибыльным примером является приобретение одного лишь колл-опциона, без открытия позиции. Если мы обратим внимание на вышеупомянутую акцию, стоимость которой выросла со ста долларов до 120, то наличие одного лишь опциона в данном случае позволило бы получить идентичную прибыль в 16 долларов. Однако, так как приобретением акции мы себя не утруждали, процент прибыли составил 400% (16/4=4).
Помимо вышеуказанным примеров существует множество другим стратегий использования опционов на фондовом рынке. Как вы могли заметить, использование опционов способно значительно повысить эффективность любой торговой стратегии вне зависимости от длительности позиций.
Опционы, пожалуй, один из самых неоднозначных торговых инструментов, доступных широкому кругу инвесторов и частных трейдеров. Это с одной стороны достаточно малоосвещенная тема, с другой стороны та , которая есть в сети нередко противоречива. Трейдеры спорят между собой, кто-то утверждает, что торговать ими выгодно, другие настаивают, что это гиблое дело, одни придерживаются мнения, что опционы это крайне сложно, другие им в этом противоречат. В этом небольшом цикле статей мы постараемся разобраться в сути торговли опционов и разберем простые, а самое главное - практически значимые аспекты работы с ними. Опираться я буду в большей степени на опыт торговли опционами на РТС, однако регулярно в тексте будет проходить отсылка и к американскому рынку. Статьи ориентированы в основном на трейдеров, ранее торговавших акциями и фьючерсами, призваны собрать их вместе и заинтересовать таким инструментом как опционы. Никакого гуризма в статьях, никаких курсов после них. Просто читайте информацию без дополнительного подтекста. Поскольку текст будет отображать сугубо личное мнение, в нем не будет ни громоздких формул ни десятистрочных определений. Keep it simple. Для начала разберемся с тем, что понимается под торговлей опционами.
Опцион это ПРОИЗВОДНЫЙ финансовый инструмент, а у любого производного инструмента есть так называемый “ ” (БА). Можно провести аналогию с миром акций и ETF : в этом случае опирается на движение группы акций, т.е. можно сказать, что эта группа будет БА для ETF. Если мы говорим о рынке РФ, то в качестве БА всегда выступает конкретный , а для Америки (CBOE) это может быть как акцией, так и фьючерсом (но не одновременно). Здесь рождается первое противоречие между трейдерами опционов: одни предпочитают торговать базовый , но через опцион, другие торгуют сугубо опцион (считая, что все что нужно, уже в опцион заложено) и в этом случае работа с БА для них уходит в тень. Вне зависимости от того, какой точки зрения придерживаетесь вы, я рекомендовал бы так или иначе быть знакомым с работой с БА, т.е. если вы торгуете опционы на акции, желательно, чтоб у вас был опыт работы с акциями, а если вы торгуете опцион на , то большим плюосом было бы в прошлом ознакомиться с сутью работы с акциями, потом фьючерсами, т.к. является БА для фьючерса. Если вы торговали ранее фьючерсы, то знаете, что расчет требуемого БП там опирается не на стоимость самого инструмента (как это происходит в акциях), а на гарантийное обеспечение. Это та сумма, которую вам необходимо иметь на счете, для того, чтобы взять один . В случае с опционами помимо такого явления как гарантийное обеспечение необходимо знать понятие “премия опциона”. Собственно этой премией и торгует , когда покупает опцион, когда его шортит или когда делает более сложную конструкцию. Премия это одно из важнейших понятий в мире опционов, она складывается из множества параметров, о которых мы будем говорить в следующих статьях.
Обычно выгодность работы с опционами новичкам демонстрируют на каком-нибудь подобном примере. Рассмотрим акцию Гугла (GOOG), которая стоит 600 долларов, что для нас означает необходимость наличия на счете как минимум 60 000 долл. для 1 лота (100 акций). Это немалая стоимость для минимальной позиции, однако если мы рассмотрим ближайшие недельные опционы, то увидим, что для 1 лота (1 = 100 акций БА) необходимо всего 500 долларов. Сравним результат от взятия обоих поз, если акция Гугла прошла 1 пойнт (что для нее при средней волатильности в 10 пойнтов не так уж много).
Акции: стоимость позиции 60 000 долл стала 60 100 долл., мы заработали 100 долл., что составляет около 0,16% от наших первоначальных вложений.
Опционы: стоимость позиции 500 долл стала 560 долл.., мы заработали 60 долл., что составляет 12%, впечатляющая доходность, больше, чем в акциях в 75 раз. Сейчас вы, возможно, задаетесь вопросом почему премия изменилась именно таким образом. Отставьте это пока в сторону, мы позже обсудим причины и последствия. Гораздо интереснее вопрос, почему если это так выгодно, все не занимаются опционами и все еще не утрамбовывают ногой купюры по 1000$ в большой мешок.
На самом деле за такой имидж стоит сказать “спасибо” автором многих пособий и учебников по опционам. Зачастую авторы в своем тексте уходят не в суть работы с этим инструментом, а в определения, классификации и расчеты через четырехуровневые формулы. Иногда даже кажется, что авторы соревнуются между собой, кто выведет сложнее теоретизированную формулу успеха в опционах. Это совсем не то, что нужно новичку и уж тем более новичку, не торговавшему ранее БА. Следует скорее сначала остановиться на том, из чего складывается премия (упрощенно), в чем взаимосвязь БА и опциона, показать выгодность работы с этим инструментом (мы будем придерживаться примерно такого плана в дальнейших статьях). Опцион это не сферический конь в вакууме, а финансовый инструмент. Да, своеобразный, но цель его использования точно такая же - извлечение прибыли. Отдельно стоит поговорить и об опционных трейдерах. Среди них точно так же почему-то бытует взаимосвязь “сложнее-лучше”. Очень много сторонников сложных опционных конструкций, а простые подходы считаются дилетантскими и не заслуживающими внимания. Новички, едва разобравшись в теме, начинают строить для себя всякие кондоры и бабочки, забывая что торговать следует не для повышения самолюбия, а для увеличения количества денежых средств на счете.
Такое мнение разделяет немалая доля и тех, кто впервые познакомился с инструментом и тех, кто уже какое-то время работает с этим инструментом. Что ж, если говорить об опционном рынке РФ, то развитие опционов на нем идет действительно медленно. Помимо опционов на фьючерс индекса РТС ликвидных представителей почти нет, а сами опционы на Ri испытывают серьезную потерю ликвидности на вечерней сессии. Проблема усугубилась в 2013-м году, когда ввела дополнительные опционные уровни, разделилась на них и соответственно снизилась. Примечательно, что в 2012-м году биржа сделала обратный шаг для фьючерсов, и увеличение шага фьючерсов благоприятно сказалось на ликвидности на каждом уровне. Поскольку на американском рынке опционы выпускаются в том числе и на акции, то ликвидность опциона будет зависеть напрямую от ликвидности БА, т.е. акции. Если вы выбираете в качестве объекта рассмотрения акцию с многомиллионным ежедневным оборотом, то навряд ли у вас будут проблемы с входом и выходом. Слабая ликвидность опционов также во многом объясняется объясняется их значительно меньшей популярностью, а это в свою очередь вытекает из первого пункта. Большинство людей, которые приходят на биржу вообще не хотят заморачиваться дальше каких-то базовых понятий и их собственных предрассудков в отношении рынка, а тут автор сразу после предисловия предлагает ознакомиться с формулой Блейка-Шоулза (слабонервным не гуглить).
Да, так и есть, в среднем раза в 2-4 или больше (зависит от рынка и брокера), опять же стоит заметить, что это напрямую вытекает из того, что это менее популярный инструмент с меньшим оборотом, но если вы приуныли на осознании этого факта, я предлагаю подумать о двух фактах. Во-первых, о той ситуации, которую мы рассматривали ранее, где сравнительная доходность акций была ниже в 75 раз по отношению к опционам. Во-вторых, о том, что опционы это все-таки в большинстве своем инструмент среднесрочный, а значит влияние комиссии здесь значительно меньшее, чем для интрадейной работы. 
Теперь, когда мы оставили глобальные минусы и сложности позади, будем говорить только о хорошем. В следующих статьях разберем взаимосвязь БА и опциона, компоненты премии опциона, а потом перейдем к простейшим стратегиям. Если вам понравилась тема и вектор ее развития, stay tuned.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Мало кто из трейдеров знает, но большая часть брокеров БО не дают клиентам доступ к реальным биржевым торгам. По сути деньги клиентов просто «варятся» внутри компании, а называют такую организацию торгов кухней. В этом нет ничего страшного, такие компании способны работать честно и с ними можно зарабатывать. Сегодня же поговорим о том, можно ли вообще торговать БО через реальные биржи и стоит ли это делать.
Их очень мало, счет идет на единицы. Торговля биржевыми бинарными опционами ведется по немного другой схеме. Разница в том, что деятельность их регулируется государством, а значит возможность мошенничества исключена . Существенные отличия есть и по процедуре регистрации – жестче условия по верификации, нет обилия способов пополнения/вывода средств.
Американская компания, является «дочкой» Cantor Fitzgerald, L.P. предлагает работу не только с БО, но и с форексом. Ориентирована на американский рынок, ее деятельность регулируется CFTC.
Торговля бинарными опционами через биржу, как и в случае с обычными брокерами ведется через отдельное веб приложение. На первый взгляд оно немного напоминает то, что предлагает Spot Option, но отличия есть и существенные, а именно:
Cantor Exchange сводит вместе реальных покупателей и продавцов. Этим Cantor, Nadex и отличаются от обычных трейдинговых компаний. Здесь торгуют реальные люди и если вы хотите купить опцион на какой-нибудь актив, то обязательно должен быть и продавец, в противном случае вы просто не сможете заключить сделку.
Cantor Exchange – биржа бинарных опционов не самая популярная среди трейдеров.
Специализируется на торговле БО, прочие типы инструментов здесь недоступны. Работать начала с 2004 года и является детищем всемирно известного брокера IG. Nadex создана для облегчения работы резидентам США.
Терминал выглядит непривычно, по сути он напоминает одну большую таблицу. В левой части выбирается тип актива, в центральной части указываются ценовые уровни относительно которых и ведется торговля.
В окне заключения сделки помимо направления, стоимости опциона указываются и такие параметры как максимальный профит/потери по сделке. Есть возможность работать отложенными ордерами.
Nadex популярнее чем Cantor Exchange, но для трейдера из СНГ настолько же недоступна.
Не путайте торговлю опционами на фондовой бирже и работу с обычными БО. Это 2 разных типа контрактов.
Общее здесь то, что нет такого разнообразия доступных для торговли инструментов как у бинарных компаний.
При поиске других вариантов можете столкнуться с так называемой социальной биржей бинарных опционов, отзывы о ней не самые лучшие. По сути это и не биржа вовсе, а один из множества полумошеннических проектов, рассчитанных на новичков.
Главное, что нужно знать заключается в том, что бинарные опционы – это не биржа, ваши сделки скорее всего никуда не выводятся. Убедиться в этом можно сравнив список компаний, с которыми работает, например, CBOE, вероятнее всего вашего брокера в списке не будет.
В рамках торговли БО прибыль одних клиентов компании формируется за счет убытка других , никогда все трейдеры не будут делать ставки в одном и том же направлении. На случай, когда наблюдается перекос между прибылью и убытком клиентов компания использует собственный капитал для обеспечения выплат. Но чаще ситуация обратная и совокупный убыток трейдеров все же больше, чем их совокупный выигрыш.
Что касается того, где именно торговать БО, то лучший выбор – Nadex, у нее и темпы развития неплохие, и количество инструментов достаточное. Учтите только, что для торговли нужно быть резидентом США, да и прочие требования жестче, чем у обычных компаний.
Работать можно и с обычными компаниями, не выводящими ваши сделки на биржу. Если выбрать , то риск обмана минимален.
Может показаться, что такой вариант по сравнению с брокером лучше во всем, но это не так. Ряд особенностей все же есть:
Главный сдерживающий фактор в том, что эти организации не принимают трейдеров из СНГ, чаще всего нужно быть резидентом США для возможности торговать через них. Основное преимущество – высокая надежность, недостатков несколько – неудобный ввод/вывод средств, наличие только 2 типов БО, сложная верификация. Так что по ряду критериев обычные бинарные брокеры смотрятся предпочтительнее.
Торговля БО через реальные биржи возможна, но пока что без проблем делать это могут только резиденты США. Всем остальным придется довольствоваться обычными бинарными брокерами, к счастью, среди них есть достойные компании. Если разобраться в вопросе детальнее, то это не так и плохо, ряд возможностей есть только у брокеров БО.
Механизм оптовой торговли товаром, в результате которого появилась формальная торговля, привел к появлению соглашений – срочных контрактов, упорядоченных по качеству, количеству, срокам и месте поставки. Вместе с этим был введен метод гарантийных взносов на случай нарушения таких соглашений. Так появились срочные рынки, на которых заключались срочные договора на будущую поставку реально существующего товара. В инфраструктуру такого рынка входят биржи, внебиржевые электронные системы, брокерские и дилерские компании. Они заключают фьючерсные контракты на поставки. Риск таких контрактов уменьшают опционы.
Понятие опционной биржи включает в себя специализацию торговли долговыми финансовыми обязательствами. Источником прибыли служат премии, которые платят заказчикам за приобретение опционов. Опционы – являются ценными бумагами, дающими гарантированное право на покупку/продажу данного актива по зафиксированной цене. Опционы отличаются между собой по разным ценам и различной дате исполнения. За положением каждого участника торгов следит . Она не позволяет продавать и покупать одинаковые опционы одновременно одним участником.
Это разный вид экономической активности. Срочный включает в себя общее количество сделок, заключенных как на покупку/продажу реальных активов, так и на покупку/продажу прав и обязанностей по отношению к этим активам. А спотовый занимается только наличными,кассовымии валютными сделками.
Так же у них различная техника подсчета. Как правило спотовые сделки в немедленных расчетах противопоставляются срочным.
Те работники опционной биржи, которые занимаются такого рода сделками обладают самой высокой финансовой культурой и называются:
Наиболее многочисленными представителями таких опционов являются игроки. Они могут использовать «эффект плеча», самое рискованное качество опционов или фьючерсов, который составляет 1:5 или 1:6. А так же они платят низкие биржевые и не оплачивают депозитные и расчетные сборы.
Самыми распространенными видами опционов являются опционы на акции, на индексы и паи индексных фондов. В такого рода сделках открываются принципиально новые возможности:а) для снижения рисков, например, по скачку цен на товары, являющиеся предметом торгов, так и на другие виды используемых инструментов, и б) получения профитов ( , дивиденд, леверидж – одним словом, различный вид дохода).
Проведение на Срочном рынкеоперации «продаж без покрытия», так называемых операций SHORT, позволяет уменьшить риски. При этом применение фьючерсных договоров становится еще выгоднее, чем использование их на рынке. За счет стоимости этих договоров в течении срока (без учета последних дней), которая выше стоимости на акции.
Самую первую индексную торговлю в мире провела Чикагская опционная биржа. Она ввела индекс ОЕХ, состоящий из списка 100 акций самых крупных компаний. ОЕХ сегодня известен как S&P100-индекс.Операции с использованием инвестиционных индексов позволяют торговать «всем рынком». Это подразумевает ориентировку на движение рынка в целом, без учета негативных событий. В этом случае открытие различных позиций LONG или SHORT завися не от финансовых возможностей брокера, а от средств инвестора. Торговля гарантиями на еще более эффективна.
Другие участники торгов – это хедеры, которые занимаются страхованием своего риска. Они стремятся обезопасить себя от неблагоприятного скачка ценна фондовой бирже. При этом хедеры идут на потери на срочном рынке, если на основном рынке движение цен благоприятное. Тем самым они предоставляют возможность заработка для игроков.
Понятие страхования рисков включает в себя страховку от падения или повышения цен на акции, стоимость акций в валюте, возможность страховки целого портфеля акций и акций, которые не находятся в обращении во фьючерсных договорах.
Ну, и последний вид категории – это арбитражеры. Они больше уделяют внимания финансовому итогу по разнице положений на срочном и основном рынках. У этого рода деятельности тоже есть свои преимущества. Они выражаются в:
Они имеют возможность построить календарныеspread и spread опционных или фьючерсных договоров.
Опционные сделки позволяют выстраивать сложные зависимости профитов, исходя из их базовой цены. Здесь надо упомянуть, что в таких нелинейных построениях, тот, кто их выстраивает может по своему усмотрению выбирать степень риска по отношению к доходности. «Чем выше риск, тем больше прибыль». В этом случае размеры убытков, в случае не оправданного риска, не должны превышать размера премии.
Еще одна возможность опционного рынка – это защита, например, портфеля акций. В случае прогнозируемого падения рынка цен на акции, покупка опциона на продажу приносит дополнительную прибыль. А в случае роста рынка, возможности профита не ограничены. Здесь так же возможно применение различных стратегий одновременно, используя различные с учетом развития конъектуры.
Первое известное письменное упоминание опционной операции датируется вторым тысячелетием до н.э. В ней Аристотель описал рассказ о философе, которого звали Фалес. Этот обедневший мыслитель громогласно объявил о своем «универсальном финансовом механизме» сомневающимся горожанам, который помог ему приобрестиприбыль. В нем он рассказал, как заключил сделку на собственное право пользования оливковыми давильнями с владельцами, внеся авансовый платеж. По этому договору Фалес брал на себя ответственность за риск по будущим ценам на использование давильни. Иными словами, он оплатил платеж заранее в качестве хеджа на плохой/хороший урожай. Его ожидание хорошего урожая оправдалось и спрос на услуги давилен вырос. Тогда он продал свои права пользователям давилен и выиграл прибыль от разницы. Так Фалесу удалось заработать, не вкладывая ни в выращивание маслин, ни в сбор урожая, ни в постройку давилен. Он вложил лишь не большой в риск.
Всеми признанным основателемнынешней опционной торговли считается Чикагская торговая палата (СВОТ). К апрелю 1973 г. она создала и открыла филиал – Чикагскую биржу опционов (СВОЕ). И это послужило началом биржевой опционной торговли во всем мире.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
