Ресурсы любого предприятия можно разделить на три больших блока - материальные, трудовые и финансовые. Группа показателей помогает оценить эффективность использования ресурсов фирмы и ответить на вопрос об оптимальности объема тех или иных активов с точки зрения выполнения текущей производственной программы.
Эффективность использования материальных ресурсов оценивает, например, показатель фондоотдачи (оборачиваемость основных средств, показывающий, какую выручку мы получим с рубля (доллара и т.д.)) основных средств. Показатели производительности труда помогают оценить эффективность использования трудовых ресурсов. Наконец, понять, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, можно с помощью коэффициентов оборачиваемости оборотных активов.
Показатели могут рассчитываться в днях (длительность одного оборота) или выражаться в числе оборотов того или иного ресурса в течение анализируемого периода (коэффициент оборачиваемости).
Но что собственно зависит от скорости оборота активов и капитала компании? Почему все усилия менеджеров направлены в конечном счете на ускорение их оборачиваемости? Во-первых, каждый оборот приносит доход; чем большее число раз обернутся активы, тем большую сумму дохода получит компания. Во-вторых, при снижении оборачиваемости возникает угроза нехватки ликвидных активов на ведение операционной деятельности и поиска источников их финансирования. Так, от скорости оборота текущих активов зависит потребность в дополнительном финансировании, достаточность денежных средств и пр. Чем ниже скорость оборота текущих активов, тем больше потребность в финансировании. Действительно, если денежные средства, вложенные в оборотные активы, возвращаются в компанию не через 10, а через 13 дней, то потребуются дополнительные вложения для ведения операционной деятельности в течение "лишних" трех дней.
К обобщающим показателям эффективности использования ресурсов относятся:
Коэффициент оборачиваемости активов (Assets Turnover, AT) определяется как отношение выручки от реализации к сумме активов:
Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. AT сильно варьируется в зависимости от отрасли.
Если этот показатель ниже среднеотраслевого, то фирма не развивает в достаточном объеме экономическую деятельность при данном размере инвестиций в ее активы. Менеджерам такой фирмы следует разработать способы увеличения объема реализации, освободиться от ненужных активов и т.д.
Длительность одного оборота активов (Turnover in Days, TD) можно рассчитать, разделив число дней в анализируемом периоде (360, 90, 30) на число оборотов или по формуле
Аналогично определяются показатели оборачиваемости отдельных элементов, входящих в состав активов и капитала предприятия.
Фондоотдача. Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также величина показателя сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом, может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.
Рассчитывается по формуле
Отражает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 360 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании:
Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.
Рассчитывается по формуле
Анализ таких показателей, как темпы роста дебиторской задолженности, доля сомнительных долгов в ее составе (качество дебиторской задолженности), а также длительность ее оборота позволяют определить лимиты дебиторской задолженности в компании, оценить влияние ее качества на ликвидность компании, грамотно выстроить кредитную политику в целом.
Показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.
Рассчитывается по формуле
Финансовые аналитики предупреждают, что следует помнить о влиянии рабочего капитала на денежные потоки компании. Так, увеличение остатков по статьям текущих активов, входящих в состав рабочего капитала, приводит к оттоку денежных средств (например, приобретение запасов), а сокращение - к притоку. По существу чистый денежный поток - это разница между прибылью и изменением рабочего капитала.
Система показателей, используемых для анализа оборачиваемости оборотных средств компании, представлена в табл. 7.7.
Необходимо также иметь в виду динамический аспект процесса, чтобы лучше понимать роль управления собственным
Таблица 7.7.
оборотным капиталом в обеспечении успешной деятельности фирмы. С этой целью целесообразно рассмотреть модель операционного и финансового цикла компании, которая поможет лучше понять влияние структуры и величины рабочего капитала на результативность операционной деятельности компании.
Оценка эффективности использования ресурсов – это многоэтапный процесс анализа затрачиваемых предприятием ресурсов на производство единицы продукции. Этот процесс включает изучение материальных, финансовых и трудовых ресурсов, используемых организацией в производственной деятельности.
Важнейшей задачей оценки ресурсной базы предприятия является изучение результата ее использования, который выражается в обеспечении стабильной прибыли, платежеспособности, конкурентоспособности. Также, к основным задачам относятся:
Оценка результативности использования ресурса рабочей силы направлена на изучение следующих вопросов:
Можно сказать, что основной задачей изучения использования рабочей силы является определение всех факторов, которые препятствуют повышению продуктивности трудовой деятельности, приводят к потерям рабочего времени и снижению оплаты труда. Оценка выполняется по таким важным направлениям:
В качестве информационных источников для выполнения анализа выступает статистическая, оперативная и другая отчетная документация предприятия, которая содержит различные сведения о сотрудниках.
Кадры организации оцениваются по количественным показателям, для чего выполняется расчет списочной, среднесписочной и явочной численности сотрудников. Наряду с количественными показателями изучаются и качественные, которые характеризуют профессионально-квалификационный, образовательный, половозрастной состав кадров.
Изучение структуры кадров также позволяет проанализировать эффект от использования данного вида ресурсов. Анализ структуры кадров производится по каждому отдельному подразделению и отдельно взятому признаку (например, рабочий стаж или уровень квалификации). Также выполняется сопоставление выбранных в результате анализа показателей с уровнем продуктивности труда в определенном подразделении.
Продуктивность трудовой деятельности изучается по таким основным направлениям:
Учитывая условия современного развития экономики, важную роль играет постоянное отслеживание изменений показателей использования кадров, для чего используется многокомпонентная оценка.
От эффективного использования материальных запасов предприятия зависит успешность его функционирования. И поэтому, анализ эффективности данного направления включает изучение таких аспектов:
Источниками информации являются бухгалтерская и отчетная документация, в которой содержатся данные о материально-техническом обеспечении, учете и движении сырья. Для непосредственного выполнения оценки применяются различные показатели, которые можно объединить в такие группы:
Процесс оценки результативности использования запасов является многоэтапным и достаточно сложным. Проводится изучение и сравнение различных показателей, исследуются их изменения и причины, выполняется анализ как по всей организации, так и по отдельно взятым видам выпускаемой продукции. Кроме того, рассматривается влияние внедряемых новых технологий и мероприятий, качество и соответствие стандартам получаемых от поставщиков материалов, обеспеченность договорами на поставку сырья, их фактическое выполнение и т.д.
Результаты оценки необходимы для определения потребности всего предприятия в различных материальных ресурсах, возможности нормирования их расходов и планирования.
Основными характеристиками, позволяющими определить эффективность использования финансовых ресурсов, являются показатели рентабельности и оборачиваемости активов. Глубокий анализ финансовой сферы предприятия является неотъемлемой частью профессионального управления. Именно поэтому, в процессе анализа выполняется следующее:
Для оценки результативности собственного капитала применяется такой показатель, как рентабельность, отражающий соотношение прибыли и среднегодовой величины остатков собственных средств. Степень платежеспособности оценивается с помощью показателей ликвидности. Для изучения финансовой устойчивости и автономности выполняется расчет различных коэффициентов, например, доля заемных средств, коэффициенты автономии, инвестирования, маневренности собственного оборотного капитала и т.д.
Таким образом, изучение эффективности расходования финансов предприятия основано на расчете абсолютных и относительных показателей, раскрывающих различные аспекты финансовой сферы.
Услуги оценки эффективности использования ресурсов позволяют детально проанализировать направления их расхода и предложить меры для оптимизации процесса управления ресурсами организации.
Суждение о хозяйствовании основными фондами (качественныя сторона) предприятия на влияние изменения его экономики и структуры, можно получить из следующих групп показателей.
Основными показателями эффективности использования О.Ф. являются:
Повышение Фондоотдачи (ФО) = Товарная Продукция/средне-годовую стоимость ОПФ (руб/руб)
Снижение Фондоемкости (ФЕ) = 1/ФО
Показатель фондоотдачи (Фо), за текущий год средне-годовая стоимость О.Ф составила - 9995667 руб., стоимость продукции - 4133*2850=11779050 р.
Показатель фондоемкости (Фе) - это обратный показатель фондоотдачи:
и показывает сколько фондов необходимо использовать для создания одного рубля продукции.
Показатель фондовооруженности (Фв) - показывает сколько фондов приходится на одного среднесписочного работника предприятия:
Положительным считается перевыполнение плана по Фо за отчетный период, а также увеличение Фо в сравнении с прошлым годом. Такое положение ведет к увеличению выпускаемой продукции с каждого рубля стоимости О.Ф., снижении себестоимости продукции, а следовательно к увеличению прибыли и улучшению финансового состояния работы предприятия. Повышение фондоотдачи (снижение фондоемкости) достигается с помощью таких мер как:
Сведение к минимуму неустановленного, бездействующего оборудования;
Увеличение доли активных фондов, сокращение затрат на пассивные фонды;
Замена устаревших фондов новой высокопроизводительной техникой;
Ускорение сооружения и ввода в действие новых мощностей.
Основными показателями эффективности использования оборотных средств являются материалоемкость, материалоотдача
Материалоемкость - показывает эффективность использования предметов труда:
обратный показатель называется материалоотдачей:
чем лучше используются сырье, материалы и другие материальные ресурсы, тем ниже материалоемкость и выше материалоотдача. Снижение материалоемкости продукции, т.е. затрат материальных ресурсов (металла, дерева, топлива, энергии и т.д.) на выпуск единицы продукта, предпологает всемерную экономию этих ресурсов. В частности:
Применение новых экономичных материалов и прогрессивных конструкций изделий;
Внедрение ресурсосберегающих технологий и рациональную организацию труда;
Стимулирование экономики ресурсов и улучшение качества продукции.
Следующие показатели показывают характеристику оборачиваемости оборотных средств
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - показывает сколько раз каждый рубль, вложенный в оборотные средства, совершил оборотов и определяется по формуле:
Р - стоимость реализованной продукции (выручка от реализации) = 4133*4703=19437499 р.
О - средний остаток оборотных средств - 980000 р.
Это означает, что каждый рубль вложенный в оборотные средства, совершил в течении года 20 оборотов.
скорость оборота в днях - определяется по формуле:
Т - количество календарных дней в рассматриваемом периоде - 360 дней
Это значит, что каждый рубль вложенный в оборотные средства, совершает оборот за 18 дней.
Коэффициент закрепления оборотных средств
Этот коэффициент - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости и показывает, что на один рубль выручки от реализации продукции в среднем за рассматриваемый период приходилось 5 копеек стоимости запасов оборотных средств.
Ускорение оборачиваемости средств предприятия позволяет высвободить из оборота часть средств, в результате же замедления оборачиваемости появляется потребность в дополнительном их привлечении.
Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии:
На стадии производственных запасов: установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива, энергии; правильный учет и планирование материальных и топливно-энергетических ресурсов; систематическая проверка состояния складских запасов сырья; замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми.
На производственной стадии: сокращение длительности производственного цикла и повышение его непрерывности, соблюдение ритмичности работы предприятия; комплексное использование сырья; сокращение производственных потерь; использование отходов; улучшение качества продукции.
В сфере обращения: рациональное обеспечение предприятия сырьем, материалами, топливом; организация маркетинговой службы; ускорение реализации продукции; сокращение дебиторской и кредиторской задолженности.
И последние показатели характеризуют использование на предприятии рабочих ресурсов, с помощью выработки и трудоемкости.
Персонал предприятия должен не только обладать различными способностями, речь о которых шла выше, но и использовать их в процессе труда, при этом возникает проблема измерения результативности деятельности персонала. Решить ее можно, измерив производительность труда.
Производительность труда - характеризует способность работника произвести за единицу времени определенное количество товаров (или услуг).
При измерении производительности труда используются два метода - "прямой" и "обратный". При обратном производительность труда выражается через трудоемкость.
Трудоемкость - показывает, сколько времени требуется для производства единицы продукции и определяется по формуле:
t - трудоемкость единицы продукции - 20 часов
Т - время, затраченное для производства данного количества продукции
Q - количество продукции - 4133 единиц в год, отсюда:
учитывая, что на предприятии 22 единицы ведущего оборудования, то на одну единицу оборудования приходится: 82660/22=3757 часов или 156 дней.
При прямом способе расчета производительности труда применяют, обратную - трудоемкости - " выработку".
Выработка - равна количеству продукции, произведенной одним работником за единицу времени (час, день, месяц и т.д.) и определяется по формуле:
В - выработка одного работника,
Q - количество продукции, произведенной работником в натуральных или стоимостных единицах - 4133 единицы
Т - время, затраченное работником для производства данного количества продукции.
учитывая, что работают 22 единицы оборудования, то для одного оборудования это будет 0,05*3757=188 единиц, т.е. рабочий, управляющий оборудованием, за год производит 188 изделий
Выработка на одного работника может рассчитываться путем деления количества продукции, произведенной всем предприятием за определенный период, на численность персонала:
это показывает, что в среднем в год на каждого работника приходится производство 30 единиц продукции, этот показатель носит более общий характер и отражает уровень производительности труда всего предприятия.
Выработка и трудоемкость - это две взаимодополняющие характеристики производительности труда. Очевидно, что чем выше выработка и ниже трудоемкость, тем лучше работает персонал, а в конечном итоге - и предприятие в целом.
От уровня производительности труда зависят:
Объем произведенной продукции;
Численность персонала;
Доход предприятия;
Заработная плата персонала и другие важные экономические показатели деятельности предприятия.
показатель эффективность использование ресурс
|
Показатели |
Ед. измерения |
Результат |
|
|
Основные Фонды |
|||
|
Фондоотдача |
Руб/1 руб. ст-ти ОПФ |
||
|
Фондоемкость |
Руб/1 руб. прод-ции |
||
|
Фондовооруженность |
Руб/1 человека |
||
|
Оборотные средства |
|||
|
Материалоемкость |
|||
|
Материалоотдача |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости |
|||
|
Коэффициент закрепленности |
|||
|
Скорость оборота |
|||
|
Трудовые ресурсы |
|||
|
Выработка |
Единиц/в год 1 оборудов. |
||
|
Трудоемкость |
Часов/1 единица прод-ции |
Аннотация . В статье рассмотрены основы понятийного аппарата эффективности использования разных видов ресурсов предприятий в условиях современного рынка. Автором изучены теоретические исследования по вопросу качественной системы оценивания показателей эффективности использования ресурсов в ходе деятельности предприятия. На основании практических наработок ведущих исследователей-экономистов определены перспективные направления разработок новых подходов к оценке эффективности использования ресурсов предприятия.
Ключевые слова: оценка эффективности, использование ресурсов, финансовые ресурсы, трудовые ресурсы, основные и оборотные средства.
Постановка проблемы. Ведущим аспектом оптимального функционирования современного предприятия в конкурентных условиях рынка является обеспечение эффективности его хозяйственной деятельности. Необходимость оценки эффективности использования ресурсов предприятия предопределяется потребностями формирование новых целей, принципов и основ хозяйствования, ориентированных на удовлетворение нужд потребителей и требований рынка.
Оценка эффективности использования ресурсов представляет собой интегрированную часть комплексной системы целей развития предприятия, которая охватывает ряд факторов и мероприятий, определяющих уровень организации производства. Управленческие решения в данном случае имеют целью рационализацию производства при определенных трудовых, технических и технологических условиях, которые заключаются в обеспечении функционирования предприятия без непредвиденных и значительных затрат, выявлении и использовании в короткие сроки резервов повышения эффективности производства.
Оценка эффективности занимает важное место в системе управления деятельностью предприятия, поскольку представляет собой эффективный инструмент для информационно-аналитического обеспечения деятельностью предприятия. Результаты оценки использования ресурсов составляют основу для принятия управленческих решений, при этом они могут быть использованы как для определения стратегических, так и тактических целей.
Данное исследование должно стать теоретической базой для проведения оценки эффективности использования ресурсов предприятия, поиска возможных направлений ее совершенствования и, как следствие, принятия рациональных управленческих решений в сфере производства. Практическое значение исследуемой проблемы обуславливает актуальность выбранной темы.
Изложение основного материла. По мнению ведущих ученых, при формировании системы показателей эффективности использования ресурсов необходимо придерживаться определенных принципов :
Система показателей эффективности использования ресурсов, основанная на указанных принципах, состоит из обобщающих показателей и показателей эффективности использования конкретных ресурсов (рис. 1.).
Конкретные виды эффективности могут выделяться не только по разнообразию результатов (эффектов) деятельности предприятия, но и в зависимости от того, какие ресурсы (применяемые или потребленные) берутся для расчетов.
Рисунок1. Показатели эффективности использования ресурсов предприятия
Применяемые ресурсы - это совокупность живого и овеществленного труда, а потребленные ресурсы - это текущие затраты на производство продукции (оказания услуг) за определенный период . В связи с этим, в практике различают ресурсные и расходные подходы к определению эффективности с применением соответствующих типов показателей.
Уровень использования основных средств занимает ведущее место в системе показателей эффективности производства. Производительность действующих основных средств зависит от их технического уровня, оптимальных сроков эксплуатации, уровня его загрузки, надлежащей организации ремонтно-технического обслуживания и тому подобное.
Оценка эффективности использования материальных ресурсов на практике осуществляется с помощью обобщающих и индивидуальных показателей. Материалы, топливо и энергия положительно влияют на уровень эффективности производства, при условии ресурсосбережения, снижения материалоемкости и энергоемкости продукции и услуг .
Из выше представленных категорий объективным является обращение внимания на две группы ресурсов: финансовые и трудовые ресурсы. Безусловно, разновидность используемых ресурсов на предприятии значительным образом зависит от специфики его деятельности и, соответственно, это влечет за собой наличие на конкретной фирме обособленных видов ресурсов. Но при этом, сложно представить предприятие, на котором отсутствуют финансовые и трудовые ресурсы.
Финансовые ресурсы - это денежные средства, находящиеся в распоряжении предприятий, хозяйственных организаций и учреждений . С другой точки зрения, некоторыми учеными финансовые ресурсы рассматриваются как необходимые источники финансирования деятельности субъекта хозяйствования . Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные).
Пути наиболее рационального использования финансовых ресурсов:
1) идентификация целей предприятия на краткосрочную перспективу;
2) определение имеющегося объема финансовых ресурсов и реального поступления финансовых ресурсов в ближайшее время;
3) расстановка приоритетов в использовании финансовых ресурсов на текущий момент, на кратко- и долгосрочную перспективу;
4) оценка упущенных выгод различных вариантов распределения финансовых ресурсов;
5) выбор оптимального варианта использования средств на основе выбранных критериев;
6) обеспечение необходимой гибкости и маневренности при использовании выбранного варианта, заключающийся в возможности корректировки данного варианта в зависимости от изменения внутренних и внешних условий .
Оценка эффективности использования трудовых ресурсов предусматривает изучение уровня, структуры и динамики затрат рабочей силы. Проводя такую оценку имеющихся трудовых ресурсов, предприятие в случае снижения эффективности их использования, должно проанализировать факторы, повлиявшие на такую тенденцию.
Определить факторы снижения эффективности использования трудовых ресурсов можно с помощью методов экономического и статистического анализа, которые широко применяются в практике на отечественных предприятиях . Исходными данными для предоставления такой оценки является анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования
Выводы. Таким образом, на практике существует и используется большое количество показателей, характеризующих ту или иную сторону эффективности использования ресурсов. Каждый отдельный показатель отражает эффективность использования определенного вида экономических ресурсов или затрат. Все эти показатели важны, но они не в состоянии дать однозначную интегральную оценку эффективности использования ресурсов предприятия в целом.
По итогам исследования стоит отметь, что суть проблемы заключается в определении такого интегрального показателя экономической эффективности использования ресурсов, который бы отражал результаты совместного действия отдельных факторов. Обобщение и усреднение индексов по каждому виду ресурсов, с точки автора, не дает возможности разработать единую формулу для предприятий всех видов деятельности, так как специфика сферы предполагает использование абсолютно разных методов достижения высокой эффективности использования ресурсов. Но, при этом, индивидуальный подход со стороны управленцев к каждому виду ресурсов и определение индексным методом роли каждого показателя поспособствует разработке качественной оценки эффективности использования ресурсов организации.
Список литературы:
Каждая фирма стремится быть эффективным производителем товара, а значит, так использовать имеющиеся в ее распоряжении ресурсы, чтобы от них была максимальная отдача. В сфере технологических решений фирма стремится проводить политику минимизации емкостных показателей эффективности - материалоемкости, энергоемкости, трудоемкости, фондоемкости и др., и максимизации результирующих - материалоотдачи, энергоотдачи, производительности труда, фондоотдачи и т д. Между этими двумя группами показателей существует обратная зависимость: чем выше одни - тем ниже обратные и наоборот.
Емкостный показатель эффективности = Величина конкретного вида ресурса / Величина выпуска продукции
Результирующий показатель эффективности = Величина выпуска продукции / Величина конкретного вида ресурса
В сфере экономических решений фирма стремится:
Обеспечить свою финансовую устойчивость и платежеспособность;
Гарантировать интенсивность использования капитала и увеличить прибыль;
Рационально распределить доходы и привлечь в качестве инвестиций дополнительный капитал.
Общую оценку степени стабильности работы фирмы, ее надежности для партнеров, защищенности имущественных интересов владельцев позволяют сделать расчеты двух коэффициентов: автономии и маневренности.
Коэффициент автономии характеризует степень независимости фирмы от заемного капитала, показывает возможность фирмы опираться на собственные ресурсы при решении поставленных задач и способность нести юридическую ответственность имуществом за свои обязательства на рынке:
К авт = Собственный капитал фирмы / Весь капитал (собственный и заемный) х 100 %.
Пороговое значение коэффициента для эффективной фирмы составляет не менее 50%.
Коэффициент маневренности позволяет оценить финансовое положение и устойчивость фирмы с позиций рациональности структуры ее собственного капитала, т.е. определить в нем долю оборотного капитала. Ранее рассматривался оборотный капитал в целом, его время оборота и скорость. В данном случае речь идет об оценке эффективности использования собственного оборотного капитала фирмы за минусом заемного:
К ман = Собственный оборотный капитал фирмы / Весь собственный капитал фирмы х 100%.
Чем выше значение коэффициента маневренности, тем более эффективно фирма вовлекает собственные ресурсы в оборот, ускоряет их движение.
Эффективность деятельности фирмы также можно оценить, если основной капитал фирмы очистить от амортизации и соотнести с использованным фирмой общим капиталом. Этот показатель будет характеризовать масштабы предпринимательской деятельности фирмы:
К предпр. = (Основной капитал фирмы – амортизация) / Весь капитал фирмы х 100 %.
Его пороговое значение не должно быть ниже 50%.
Для эффективной деятельности фирмы часто требуются ресурсы, привлекаемые из внешних источников, поэтому текущая кредитная задолженность фирмы в рыночных условиях - нормальное явление. Важно не превысить критический уровень, когда долги могут задавить фирму. В данном случае речь не идет о долгосрочных инвестициях, расчеты по которым осуществляются в течение ряда лет. Важнейшим показателем текущей платежеспособности фирмы является коэффициент покрытия , который характеризует ее надежность в качестве должника:
К покр. = Оборотный капитал фирмы / Краткосрочная (до 1 года) задолженность х 100 %.
Пороговое значение коэффициента не должно быть ниже двух. Роль коэффициента покрытия в оценке эффективности текущей деятельности фирмы высока, но ее нельзя абсолютизировать, поскольку высокий коэффициент покрытия можно получить на фоне чрезмерных производственных запасов или неполученных долгов с других фирм. По этим причинам данный коэффициент детализируют путем учета в числителе дроби показателя отдельных элементов или комбинации части элементов в составе оборотного капитала фирмы: денежных средств, ценных бумаг, сырья, товарных запасов и др. При этом особое значение для оплаты текущей задолженности фирмы играют ее денежные средства - наиболее ликвидная часть оборотного капитала. Использование их в качестве коэффициента покрытия имеет специальное название - коэффициент абсолютной ликвидности , который у эффективной фирмы не должен опускаться ниже уровня 0,2-0,25.
Трудно оценить эффективность деятельности фирмы по использованию ее инвестиционных ресурсов без учета ее доходности. Как и многие другие показатели, доходность вложенного в бизнес капитала можно оценить как в целом, так и по отдельным элементам: собственным и заемным средствам, долгосрочным и краткосрочным вложениям, продажам и др. Для этого используются различные модификации коэффициента рентабельности . В общем виде этот коэффициент конструируется в форме соотношения валовой (общей) прибыли, полученной фирмой, и стоимости имеющегося у нее капитала за вычетом износа.
К рент = Валовая прибыль фирмы / Весь капитал фирмы с учетом износа х 100%.
Данный показатель свидетельствует о том, насколько фирма сумела использовать в качестве фактора эффективности сложившиеся на рынке цены. При этом значение для фирмы коэффициента рентабельности не следует ни преувеличивать, ни игнорировать. Так, рентабельность фирмы может быть высокой не в результате эффективной работы, а из-за взвинчивания цен в условиях несвободного, монопольного рынка, что нередко наблюдается и в современной российской экономике. Вместе с тем политика утаивания полученной прибыли от налогообложения, проводимая многими российскими фирмами, ведет к необоснованному занижению коэффициента рентабельности. Важно помнить, что в экономическом анализе нет хороших и плохих показателей, и коэффициент рентабельности не является исключением в их ряду, а есть плохие экономисты и менеджеры, которые используют экономические показателе либо не по назначению, либо без учета их особенностей.
Анализ эффективности деятельности фирмы будет неполным без рассмотрения инвестиций - вложений средств в реальное производство (покупка и монтаж оборудования, машин, приобретение сырья, строительство сооружений и т.п.), т.е. увеличение основного и оборотного капитала, и в финансовые активы (покупка ценных бумаг, имущественных прав, интеллектуальной собственности и пр.), т.е. увеличение фиктивного капитала . Фиктивным он называется потому, что, например, стоимость ценных бумаг представляет условную денежную оценку существующего реально и ранее учтенного фирмой основного и оборотного капитала.
Инвестиционная политика фирмы должна быть ориентирована на соблюдение ряда условий, иначе говоря, эффективный менеджмент должен:
Учитывать предельную эффективность инвестирования, которая выражается величиной дополнительных вложений в бизнес, за границами которой они становятся неэффективными;
Осознавать растущую ограниченность в выборе направления инвестиций по мере реализации проектов и соответствующий рост «цены» за отказ от ранее принятых решений. Исправить ошибку в инвестиционной политике значительно легче в начале, чем в конце;
Осуществлять инвестиционные проекты на основе сочетания технических критериев с экономическими (денежными), избегая одностороннего подхода;
Знать о существовании лага инвестиций, т.е. разрыве между дополнительными вложениями капитала в бизнес и отдачей в форме окупаемости и доходности.
Адаптироваться, т.е. приспособиться к новой хозяйственной среде, возникающей в результате инвестирования, мгновенно невозможно, поэтому у фирмы возникают особые адаптационные издержки, которые и составляют содержание инвестиционного лага;
Принимать в расчет взаимосвязанность и взаимозависимость фирм и отраслей в рыночной экономике, возможность комбинирования и взаимодополнения производства на основе технологических цепочек.
Проведение фирмой эффективной инвестиционной политики предполагает не просто соблюдение перечисленных принципов инвестирования, а их комплексное использование в хозяйственной деятельности.
Построение рассмотренных индикаторов (показателей) эффективности использования фирмой ресурсов требует значительной информационной базы. На предприятиях таковой является бухгалтерская отчетность, сведенная в учетные ведомости, аналитические материалы, балансы. Именно от ее качества зависит уровень анализа.
